随着6月最后一个交易日落幕，半程2026年上半年公募基金业绩正式揭晓。收官上半年A股市场呈现极致的公募K型分化格局：AI算力、半导体、交出基超光通信等“硬科技”赛道强势爆发，答卷而传统板块则持续承压。翻倍

这种结构性行情在指数层面体现得淋漓尽致。只最主流指数中，牛涨上证指数、半程深证成指、收官沪深300上半年涨幅分别为3.16%、公募19.82%、交出基超7.55%；而科创50、答卷科创创业50、翻倍创业板指涨幅均超30%，只最分别达到64.25%、59.31%、35.58%。相比之下，红利指数、上证50、北证50等指数则出现下跌。

尽管市场分化剧烈，2026年上半年权益类基金仍交出了亮眼答卷：全市场共有243只“翻倍基”（含指数型、QDII基金）。其中，方正富邦核心优势以183.67%的半年度业绩领跑，并刷新了半年度最高业绩纪录。

主动权益基金平均收益20.94%

2026年上半年，行业表现呈现显著的两极分化。

从申万一级行业来看，电子以86.29%的涨幅成为上半年最强行业，通信紧随其后，上涨73.59%；建筑材料、机械设备涨幅分别为46.26%、22.6%。相反，美容护理、农林牧渔、商贸零售等板块表现低迷，跌幅均超过20%。

Wind数据显示，剔除上半年新成立基金后，权益基金（含指数型、混合型、股票型，不含FOF，仅算主代码）平均单位净值增长率为15.94%，表现明显优于上证指数及沪深300指数。

具体到主动权益基金，上半年整体平均单位净值增长率为20.94%。其中，最低仓位为80%的普通股票型基金和60%的偏股混合型基金最能代表公募权益投资能力，其单位净值增长率分别为21.05%和21.14%。

虽然主动权益基金整体业绩优于被动产品，但极端的市场环境导致业绩分化严重。上半年共有1598只权益基金亏损，这意味着仍有67.4%的主动权益类基金实现了正收益。

“翻倍基”达243只，冠军刷新纪录

“要站在‘光’里，不要光站在那里。”这句网络热评精准概括了上半年A股市场的核心逻辑。在K型分化行情下，AI算力、半导体、光通信等“硬科技”赛道表现抢眼，一批精准捕捉市场机遇的基金经理脱颖而出，“翻倍基”频现。

统计显示，若包含指数产品及QDII基金，上半年共诞生243只“翻倍基”，涉及72家基金公司。易方达基金以17只“翻倍基”位居榜首，华夏基金、财通基金、嘉实基金、国泰基金的数量也较为靠前。

若仅聚焦主动权益类基金，年内“翻倍基”数量为199只。

• 冠军：吴昊管理的方正富邦核心优势，上半年业绩高达183.67%。这一成绩超越了富国低碳环保股票基金在2015年上半年创下的160%收益率，刷新了上半年度最高业绩纪录。
• 亚军：金梓才管理的财通多策略福鑫，今年以来单位净值涨幅达172.94%。
• 其他佼佼者：上半年净值增长率超过160%的还包括严凯管理的东方惠新A、东方人工智能主题A，陈思余管理的汇安趋势动力A，以及金梓才管理的财通匠心优选一年持有A。

此外，东方阿尔法科技智选A、东吴价值成长A、银华集成电路A、财通景气甄选一年持有A、华商均衡成长A、广发远见智选A、东吴多策略A、南方信息创新A等基金年内涨幅也均超过153%。

总体来看，上半年表现优异的主动权益基金主要集中于“硬科技”赛道，重点布局光通信、半导体、AI芯片、AI算力等领域，投资风格鲜明且行业集中度较高。

然而，仍有部分基金表现不佳。上半年收益为负的主动权益基金达1598只，其中信澳博见成长一年定开A上半年净值增长率为-34.28%。信澳星奕A、广发价值领先A、同泰大健康主题A、国联品牌优选A、财通资管品质消费A、东方城镇消费主题A、国泰海通消费机遇A、浦银安盛策略优选A、新华医疗创新A、浦银安盛周期优选A等基金跌幅也较大。

长周期业绩回顾：近一年最牛超501%

拉长周期来看，基金业绩表现更为可观。

近一年维度

涌现出20只“三倍基”、6只“四倍基”及1只“五倍基”。

• 冠军：金梓才管理的财通多策略福鑫，近一年单位净值增长率达501.19%，位居第一。
• 紧随其后：金梓才管理的财通匠心优选一年持有A、财通景气甄选一年持有A、财通成长优选A、财通集成电路产业A，近一年业绩均在438%至454%区间。
• 其他亮点：张明昕管理的华商均衡成长A、魏淳与梁策管理的前海开源沪港深乐享生活，近一年涨幅均超400%。

近三年维度

涌现出29只“三倍基”和11只“四倍基”。

• 前两名：金梓才管理的财通多策略福鑫（490.25%）和财通集成电路产业A（472.39%）分列一二。
• 第三名：陆阳管理的德邦鑫星价值A，以465.04%的涨幅位居第三。
• 其他表现优异者：景顺长城稳健回报A、东方惠新A、华商均衡成长A、交银优择回报A、大成科技创新A、信澳业绩驱动A等，近三年业绩均超400%。

近五年维度

涌现出16只“三倍基”、3只“四倍基”及2只“五倍基”。

• 冠军：武阳管理的易方达瑞享I，近五年单位净值增长率达521.61%，位列第一。
• 亚军：张明昕管理的华商优势行业A，近五年业绩达507.62%。
• 季军：景顺长城稳健回报A，近五年涨幅为489.20%。
• 其他亮点：交银优择回报A、财通多策略福鑫近五年业绩均超400%；财通成长优选A、德邦鑫星价值、宝盈转型动力A、财通价值动量A、华商均衡成长A等近五年业绩同样突出。

展望下半年：“慢牛”可期，聚焦AI与创新药

展望2026年下半年，平安基金认为“慢牛”趋势依旧可期。市场主导驱动因素有望从估值修复转向盈利驱动。从资产定价角度看，国内分母端环境保持友好，分子端改善具备韧性，居民资金入市潜力巨大。

在配置思路上，建议维持攻守兼备，优先把握确定性：
1. 海内外共振的产业趋势：AI科技革命蓬勃发展，算力端景气持续验证，应用端迭代提速。
2. 全球视野下的中国优势：工程师红利与成本优势支撑中国产能出海，创新药、化工等领域有望迎来景气向上与全球份额扩张的双重利好。
3. 地缘扰动下的能源安全：地缘冲突频发，全球分工面临重构，产业链安全诉求强化，能源保供或替代的战略地位凸显。
4. 风险偏好波动中的低波确定性：通胀隐忧尚存，潜在流动性风险需应对，红利低波资产仍是应对短期波动的优选。

华夏基金经理鲁亚运指出，下半年核心关注A股中报业绩披露窗口期（6月中下旬至7月15日）。随着业绩落地，市场对基本面的重视程度将提升，景气投资策略有效性增强。全球加息对科技板块压制有限，市场对赛道拥挤度容忍度提升。当前机构景气共识高度集中，AI算力硬件（光通信、半导体、PCB）仍是核心主线，AI上游设备、电池储能等先进制造板块景气预期持续上修，有色、化工等上游资源品也具备布局机会。

景顺长城研究部副总经理、基金经理詹成认为，资本市场对战争的反应逐渐钝化，行业与板块估值差距将逐步收敛。“优质赛道+业绩确定性”或仍是超额收益的核心来源，重点关注科技（国内外AI需求爆发）、高端制造（中国制造业升级）、出海（中国产品全球化）、周期品（供给端超预期收缩）等方向。